來源：中施企協(xié)物設(shè)委辦公室

本月總結(jié)：

螺紋鋼：回顧2月建材市場行情，螺紋鋼價格小幅走弱：截至2月29日，螺紋鋼HRB400E：Φ20匯總均價為3983元/噸，較1月31日價格下跌57元/噸。宏觀方面，1月美國CPI同比錄得3.1%，降幅低于市場預(yù)期（預(yù)期2.7%，前值3.4%）；核心CPI年率錄得3.9%，與上月持平（預(yù)期3.7%，前值3.9%）。根據(jù)CME數(shù)據(jù)統(tǒng)計，美國一月通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，當前市場預(yù)計聯(lián)儲降息將推遲至六月（五月降息概率降至40%以下，6月降息概率升至90%以上）。雖然目前美國通脹問題不是決定大宗商品價格走勢的主要邏輯，但降息預(yù)期再度推遲，也使得大宗商品價格反彈乏力。國內(nèi)方面，2月國內(nèi)LPR利率數(shù)據(jù)呈現(xiàn)非對稱下降的局面，即1年期LPR利潤不變保持在3.45%的水平，而5年期以上LPR利率超預(yù)期下調(diào)25bp至3.95%的水平，LPR非對稱下調(diào)旨在支持房地產(chǎn)市場，是為了刺激市場的長期需求，但由于地產(chǎn)市場短期內(nèi)實際狀況仍然較差，因此LPR超預(yù)期調(diào)降并未導(dǎo)致螺紋鋼價格真正地支棱起來。

砂石：2月全國沿海砂石價格整體偏弱。海運費方面，呈下跌趨勢；江運費方面，江運費也呈下跌趨勢，預(yù)計后期江運費或暫穩(wěn)。需求方面，春節(jié)之前，停工項目陸續(xù)開始增多，加上過國內(nèi)大面積區(qū)域降溫天氣以及北方多地陸續(xù)開始管控，砂石需求整體大幅下降。春節(jié)后，根據(jù)第一輪開發(fā)復(fù)工數(shù)據(jù)，施工單位反饋項目總量同比有所減少，目前還是續(xù)建項目勞務(wù)到崗率和實際開工較好。華東地區(qū)開復(fù)工率及勞務(wù)到位率農(nóng)歷同比增幅較高，砂石需求有支撐，發(fā)貨量增幅較大。受雨雪天氣較大的華中地區(qū)，節(jié)前回款率不高，節(jié)后復(fù)工遭遇雨雪天氣，項目開工延后，砂石需求一般。

水泥：需求方面，第一，局部地區(qū)天氣不佳，需求恢復(fù)緩慢。寒潮繼續(xù)影響，中東部地區(qū)節(jié)后有大范圍雨雪天氣，華北南部、黃淮、江淮、江漢、江南北部和西部及貴州等地將先后出現(xiàn)雨轉(zhuǎn)雨夾雪或雪，陜西東南部、山西東部、河南中南部、山東南部和東部等地有暴雪，山東東南部局地有大暴雪。另外，江淮、江南中北部等地有中到大雨，局地暴雨。節(jié)后多地天氣不佳，不利于項目推進，需求維持春節(jié)期間的現(xiàn)狀，并且暫無好轉(zhuǎn)的跡象。第二，春節(jié)期間不停工項目偏少。各大施工單位普遍反映項目總量同比有所減少，現(xiàn)在開工的基本都是春節(jié)不停工的項目和續(xù)建的項目。今年春節(jié)不停工項目偏少，并且不停工的那部分項目進度緩慢，很多春節(jié)期間采購量極其有限。第三，下游經(jīng)銷商觀望情緒濃。年前回款情況不及預(yù)期，下游經(jīng)銷商很多都是按需少量囤貨。節(jié)后下游恢復(fù)較慢，經(jīng)銷商觀望情緒濃，著重關(guān)注正月十五以后項目推進情況。

混凝土：成本方面，2月全國水泥價格持續(xù)偏弱，全國砂石價格也有所下降，成本端整體持續(xù)走弱。目前全國水泥價格偏弱運行，首先，局部地區(qū)天氣不佳，需求恢復(fù)緩慢，寒潮繼續(xù)影響，中東部地區(qū)節(jié)后有大范圍雨雪天氣，節(jié)后多地天氣不佳，不利于項目推進，需求維持春節(jié)期間的現(xiàn)狀，并且暫無好轉(zhuǎn)的跡象；其次，春節(jié)期間不停工項目偏少，各大施工單位普遍反映項目總量同比有所減少，現(xiàn)在開工的基本都是春節(jié)不停工的項目和續(xù)建的項目。今年春節(jié)不停工項目偏少，并且不停工的那部分項目進度緩慢，很多春節(jié)期間采購量極其有限。

下月展望：

螺紋鋼：總體來看，3月在先有兩會政策預(yù)期拉動，到政策不及預(yù)期，以及3月建材需求難有明顯改善的預(yù)期下，螺紋價格或呈現(xiàn)先強后弱的走勢。供應(yīng)方面，隨著鋼廠季節(jié)性復(fù)產(chǎn)，尤其后期短流程鋼廠集中復(fù)產(chǎn)，將驅(qū)動3月螺紋鋼產(chǎn)量穩(wěn)中回升，周產(chǎn)量或在220-260萬噸/周的區(qū)間波動，而產(chǎn)量均值或在240-245萬噸/周的區(qū)間，高于2月均值197.82萬噸/周，但農(nóng)歷對比要低于23年同期均值286萬噸/周。

砂石：分地區(qū)來看，華東促進提前開工的情況下，初八就有項目開工了，工人在陸續(xù)到位，基本也要到元宵之后。基本上都是小項目在開，大的房地產(chǎn)推不動。礦山廠未開工的較多，零星的供貨用的也是年前的庫存。本次華中砂石價格偏弱，復(fù)工項目不多，較多廠家還未完全恢復(fù)生產(chǎn)，加上近期新一輪寒潮，華中出現(xiàn)雨雪天氣，砂石生產(chǎn)運輸不便，預(yù)計后期華中砂石價格持穩(wěn)運行。西南項目未開，資金問題延至年后，廠家消極，多數(shù)仍未開工，現(xiàn)貨供應(yīng)。東北受天氣影響，預(yù)計短期砂石發(fā)貨量暫不能提高。華南年前資金回款差，施工單位勞務(wù)未就崗，廠家僅復(fù)工未復(fù)產(chǎn)，目前僅重點工程有進度，其余均無。

水泥：年后各地開始降溫，雨雪持續(xù)，施工企業(yè)雖已開工，但并未進入正常采購階段，水泥需求有限。后期隨著暴雪黃色預(yù)警繼續(xù)發(fā)布，全國多地迎降雪天氣，下游恢復(fù)相對偏慢。

混凝土：目前情況來看，項目主要在元宵節(jié)后陸續(xù)恢復(fù)施工進度，3月天氣逐漸回暖，預(yù)計混凝土發(fā)運量將逐步回到正常范圍。但從調(diào)研結(jié)果看，目前12個發(fā)債限制省份新開工項目近乎為零，影響較大，12個省份2023年固定投資額在全國占比20%，對于混凝土價格起到壓制作用。預(yù)計3月價格走勢或止跌企穩(wěn)。